KMV模型的運用：　　首先，它利用Black-Scholes期權(quán)定價公式，根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的市場價值、資產(chǎn)價值的波動性、到期時間、無風(fēng)險借貸利率及負債的賬面價值估計出企業(yè)股權(quán)的市場價值及其波動性。 　　其次根據(jù)公司的負債計算出公司的違約實施點 (default exercise point，為企業(yè)1年以下短期債務(wù)的價值加上未清償長期債務(wù)賬面價值的一半)，計算借款人的違約距離?！　∽钺幔鶕?jù)企業(yè)的違約距離與預(yù)期違約率(EDF) 之間的對應(yīng)關(guān)系，求出企業(yè)的預(yù)期違約率。